铝包木窗仍是主角 森鹰窗业预喜中现隐忧

  2023年7月20日，北京商报记者从哈尔滨森鹰窗业股份有限公司（以下简称“森鹰窗业”）发布的2023年半年度成绩预告中发现，2023年上半年森鹰窗业估计完成归属于上市公司股东的净利润为3600万-4650万元，同比添加50.1%-93.88%；完成扣除非经常性损益后的净利润为3000万-4050万元，同比添加31.94%-78.11%。

  有目共睹的是，在铝合金门窗逐渐成为商场干流的大趋势下，森鹰窗业的主营事务中节能铝包木窗仍然占有将近九成的比例，这让森鹰窗业在半年报的预喜中隐藏隐忧。

  在半年报中，森鹰窗业将主营事务的添加归功于中高端铝合金窗产品。陈述显现，与上年同期相比，森鹰窗业主营事务毛利率稳步添加，其间“简爱”系列铝合金窗产品毛利率同比大幅提高。不过，陈述一起显现，森鹰窗业的主营事务中，节能铝包木窗产品依旧是“主角”。

  北京商报记者整理发现，2021-2022年，森鹰窗业完成营收分别为9.57亿元、8.87亿元，其间节能铝包木窗产品营收占比分别为89.76%、84.67%。在这份半年报中，节能铝包木窗产品并未出现在成绩改动的原因阐明中。

  不过，森鹰窗业在近来发布的投资者联系活动记载表（以下简称“投资者回复”）中清晰表明，未来公司仍将以木窗为主。“随同修建节能要求的不断提高，以及整个窗品类消费的遍及，铝包木窗的浸透率提高是较大概率事情，森鹰窗业会继续坚持抢先优势。单一产品不可能满意一切的客户/顾客的需求，针对不同的出售途径，不同的消费集体，公司会推出不同品牌定位的产品。”森鹰窗业在投资者回复中表明。

  从森鹰窗业的开展史来看，它便是一个靠铝包木窗发家的门窗品牌，满意东北商场冰冷的冬天保暖的需求，取得了铝包木窗的龙头位置。可是，铝包木窗正从三个方面走向式微，这让森鹰窗业未来的开展暗现隐忧。

  首要，铝包木窗出售主场正被削弱。在双碳布景下，铝包木窗的杰出保温隔热、节能功用得到商场喜爱。分区域来看，2021-2022年，森鹰窗业的华北区域营收占比分别为25.89%、33.05%，占比逐年提高，而且占比最大。可是跟着体系门窗的晋级，这类门窗也具有了隔热、隔音、防盗和防火功用，正在遭到越来越多北方顾客的喜爱，这意味着森鹰窗业的“主战场”优势正在削弱。

  其次，铝包木窗用户数量或将削减。跟着消费集体逐渐年青化，其在选购产品时愈加偏好颜值与极简风格，这让新式的极窄边铝合金门窗愈加遭到这类消费人群的偏心。在视觉体会极好的铝合金门窗产品优势下，傻大粗笨的木窗产品与轻奢精约的装修风格也不尽匹配。

  第三，商场竞赛愈加剧烈。跟着消费晋级，很多门窗品牌都在寻觅新的开展途径。就近期的广州建博会来看，皇派门窗展出了普罗旺斯断桥压紧窗、云月光曲电动升降窗等新品，呈现出美学、功用、节能、舒适性的交融；米兰之窗新推出的SORMANI105铝合金金钢纱网一体外开窗，采意图式极简窄边的大采光规划；新标门窗带来了全景幕墙窗和颜色DIY体系，满意了更多顾客的个性化定制需求等。

  关于面对的多重危险，森鹰窗业在投资者回复中说到，在零售事务的产品战略上，铝包木窗正在进行产品的晋级迭代，减缩SKU。全新的新轻奢系列产品正在连续推出，该产品全线晋级为硬木集成材，且更为精约纤细、具有更大视界，愈加契合当时修建及装修规划趋势，较为贴合年青顾客喜爱。一起，在木、铝、塑三种型材产品上，森鹰窗业期望建立一个三角形的品类结构，即以木窗(大宗和零售全途径)、铝窗 (零售途径为主)、塑窗 (大宗途径为主) 为调配，用差异化定价和功用的产品组合拓宽途径。

  关于森鹰窗业继续以铝包木窗为首要事务的开展途径，数字化转型专家、营销战略参谋唐兴通剖析称，森鹰窗业当时的战略关于面对的商场改动和竞赛压力是具有前瞻性的。“首要，关于铝包木窗事务，虽然商场面对一些应战，但不能忽视这个产品在曩昔的成功，以及它在满意特定商场需求中的关键作用，例如东北商场冰冷冬天保暖的需求；其次，森鹰窗业的晋级迭代战略、新轻奢系列产品的推出，以及对产品线的优化（如减缩SKU）显现出企业对商场改动的敏感度和应变能力。一起，该企业在未来的开展中，应继续重视商场趋势，坚持产品和服务的立异，以习惯不断改动的消费需求。”

  我国家居/规划工业互联网战略专家王建国则以为，门窗类产品的单品特点较强，扩展性则相对弱一些，在满意根本外观规划的基础上，更是以功用性为主，最终构成相对固定的途径运营形式，假如该形式有所改动，可能会在产品研制、出产制作、途径建造、交给落地等环节全体运作中“牵一发而动全身”，添加危险。“森鹰窗业作为A股上市企业，在沉积多年的铝包木窗基础上，仍是要重视产品研制迭代，构成自己的可继续、长周期优势。一起要看准当时职业开展的意向，不要因一个短期的小改动，打乱企业原有的战略性布局，这对上市企业来讲，可能会带来必定的危险。”

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